Wednesday, December 11, 2019

Xerox hace una nueva oferta a los accionistas de HP


La gerencia de Xerox está apelando directamente a los accionistas de HP Inc. en su intento de adquirir HP, publicando una carta a los accionistas de HP que establece que los accionistas de HP recibirían $ 17 por acción en efectivo, lo que equivale al 100 por ciento del precio de la acción de 30 días de HP, así como el 48 por ciento de la nueva compañía combinada, que Xerox cree que valdría aproximadamente $ 14 por acción. Según Xerox, eso significaría que los inversores de HP obtendrían $ 31 por acción. Xerox había ofrecido inicialmente sinergias de ingresos de $ 22 por acción.

En una presentación, Xerox solicita tres semanas de diligencia mutua "para verificar los supuestos y revelar otras oportunidades de creación de valor". También indicó que no habrá condiciones de financiamiento para cerrar la transacción, ni impedimentos regulatorios anticipados.

La presentación también criticó el recientemente anunciado plan de reestructuración de HP, citando a analistas de inversiones que afirman que creen que creará un ahorro mínimo de costos. Los planes de reestructuración de HP apuntan a un ahorro de $ 1,000 millones en costos para el año fiscal 2022.

Xerox también afirma que, según un consenso de Wall Street, el ingreso anual esperado para Xerox es de $ 8.7 mil millones y $ 58.1 mil millones, pero un HP-Xerox combinado generaría $ 66.8 mil millones. También pronostica que una compañía combinada generaría $ 2 mil millones en ahorros / escala de costos en los primeros 24 meses. Señala que su Proyecto Propio entregó $ 1 mil millones en ahorros de costos en 18 meses.

Entre sus estrategias para lograr un ahorro de $ 2 mil millones en costos, Xerox dice que implementaría la optimización de la fuerza laboral, centros de servicios compartidos, consolidación de proveedores, racionalización de funciones comunes y consolidación de instalaciones.

La presentación señala que si bien HP es líder del mercado en cuatro segmentos: hogar, oficina A4, producción y empaque, se complementaría con las fortalezas de Xerox en la oficina A3, servicios administrados, producción de entrada, producción mono y hoja de color B3 - áreas que son brechas en la cartera de HP.

También dice que HP podría beneficiarse de la fuerza de ventas directas de Xerox, ya que el canal actual de HP es el canal indirecto. Xerox estima que vender en la base instalada de cada uno puede generar entre $ 540 y $ 750 millones en tres años. "Específicamente", señala la presentación, "cada uno puede realizar ventas cruzadas de tecnología a su base instalada existente e impulsar ingresos incrementales, al mismo tiempo que elimina los costos duplicados de gastos de venta, generales y administrativos ".

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