Ninestar Holdings, grupo chino especializado en impresión y semiconductores, presentó resultados del primer semestre de 2025 que reflejan una profunda reestructuración de su negocio. La compañía cerró la venta de su filial Lexmark, reforzó la presencia de Pantum en el mercado chino de impresión segura, y continuó ajustando sus operaciones globales de consumibles.
Impacto Financiero de la Venta de Lexmark
La venta de Lexmark se concretó el 1 de julio de 2025, con Xerox pagando aproximadamente 1.500 millones de dólares y el primer tramo recibido por Ninestar fue de 600 millones de dólares. La desinversión eliminó una unidad que generaba pérdidas y permitió a la compañía enfocar sus esfuerzos en consumibles, chips, impresoras Pantum y desarrollo de semiconductores.
Como resultado de esta transacción y otros factores, Ninestar reportó un ingreso neto negativo de 311,8 millones de yuanes (aprox. 43 millones de dólares) en algunos reportes, aunque los resultados consolidados mostraron ingresos por 74.200 millones de yuanes (10,2 mil millones de dólares) y una ganancia neta de 829 millones de yuanes (114 millones de dólares) antes de considerar el efecto de la venta de Lexmark. La rentabilidad se vio afectada también por costos de deuda y exposición al tipo de cambio.
Desempeño de Unidades de Negocio
Pantum
Pantum continuó siendo un punto fuerte dentro del grupo. En el primer semestre de 2025, sus ingresos crecieron un 10% interanual, alcanzando 2.309 millones de yuanes (321 millones de dólares), con una ganancia neta de 324 millones de yuanes (45 millones de dólares).
• Los envíos de impresoras disminuyeron un 5%, pero las ventas de copiadoras A3 aumentaron un 115%.
• Las ventas domésticas en el segmento de “Xinchuang” (IT seguro y localización) crecieron un 65%, apoyadas en la compatibilidad con HarmonyOS de Huawei y otras plataformas chinas.
Consumibles
El segmento de consumibles mantuvo su papel de columna vertebral financiera, con Zhuhai Seine Technology reportando ventas de 292,8 millones de yuanes (40,7 millones de dólares) y una pequeña ganancia neta. Ninestar Image Tech (Hong Kong) manejó cuentas por cobrar internacionales por 1.380 millones de yuanes (192 millones de dólares).
Reestructuración Internacional
Ninestar cerró subsidiarias inactivas, incluyendo Static Control en Sudáfrica y Dubái, así como Fuzhou Pantum Electronics y Meimo International Trading (HK). A la vez, se establecieron nuevas entidades en Europa, como Printstar en Hungría y EcoInkHub en Reino Unido, para fortalecer la presencia en el mercado europeo.
Semiconductores y otras operaciones
Ninestar mantiene inversión en Geehy Semiconductor (81% de participación), centrada en diseño y producción de chips. Las operaciones estadounidenses, incluyendo Pantum USA, Green Project y Lemero US, continúan normalmente.
Riesgo y Perspectivas
La compañía alertó que una variación del 10% en el tipo de cambio USD/RMB podría reducir los activos netos en 3.470 millones de yuanes (478 millones de dólares). La gestión destacó que la prioridad futura de capital se enfocará en consumibles, Pantum y desarrollo de semiconductores.
Con la venta de Lexmark, Ninestar apuesta a que impresoras, chips y consumibles sostengan el crecimiento, mientras optimiza su estructura internacional y limpia el balance financiero. Analistas e inversores seguirán de cerca cómo la compañía maneja su hoja de balance y la ejecución de su estrategia durante 2025.