HP cerró su tercer trimestre fiscal de 2026 con ingresos récord, impulsados por Personal Systems. El negocio de impresión, en cambio, volvió a retroceder en ventas, consumibles y unidades, aunque mantiene una elevada rentabilidad.
HP Inc. reportó ingresos por US$15.700 millones en su tercer trimestre fiscal de 2026, finalizado el 31 de julio, un crecimiento interanual del 12,5%. La compañía destacó que se trata de un récord de facturación para un tercer trimestre.
Sin embargo, detrás del fuerte resultado global aparecen dos dinámicas bastante diferentes dentro del negocio de HP.
El récord no alcanza a Printing
Personal Systems fue claramente el motor del crecimiento, con ingresos por US$11.800 millones, 18% superiores a los del mismo período del año anterior. Printing, por el contrario, registró ingresos por US$3.900 millones, una caída interanual del 2% que se amplía al 4% medida a moneda constante.
Dentro de Printing tampoco aparecen señales claras de recuperación. Consumer Printing redujo sus ingresos un 2%, Commercial Printing cayó un 1% y Supplies —un indicador particularmente relevante para el negocio de consumibles— retrocedió un 3%, o 4% a moneda constante.
La contracción resulta todavía más visible cuando se observan las unidades vendidas. El volumen total de hardware de impresión cayó 7% interanual, con una baja del 9% en equipos de consumo y del 2% en equipos comerciales.
No se trata además de un trimestre aislado. En el primer trimestre fiscal de 2026, Printing había caído 2%; en el segundo permaneció estable en dólares pero retrocedió 2% a moneda constante; y ahora vuelve a registrar una caída del 2%, o 4% a moneda constante. El volumen de hardware, por su parte, cayó 6% en Q1 y 7% tanto en Q2 como en Q3.
Menos volumen, pero un negocio todavía muy rentable
Hay, sin embargo, otro dato que merece atención. A pesar de la caída de ingresos y unidades, Printing alcanzó un margen operativo del 18,1%.
Esto muestra una realidad que probablemente sea tan relevante como la contracción del mercado: HP continúa gestionando Printing como un negocio de alta rentabilidad aun dentro de un escenario de menores volúmenes.
El resultado general del trimestre también tuvo un componente extraordinario. HP informó un beneficio por acción GAAP de US$0,71 y un EPS non-GAAP de US$0,83. Ambos incluyen un impacto favorable de US$0,11 por acción derivado de devoluciones de aranceles. Este efecto contribuyó a mejorar las ganancias, aunque no explica el fuerte crecimiento de los ingresos de la compañía.
HP también elevó sus previsiones de ganancias y flujo de caja libre para el conjunto del ejercicio fiscal 2026.
Los resultados vuelven así a mostrar una transformación que excede a HP: el negocio de impresión continúa siendo relevante y rentable, pero cada vez resulta más difícil asociar rentabilidad con crecimiento en volumen. Para fabricantes y canal, probablemente sea esa —más que el récord de facturación corporativa— la señal más interesante del trimestre.
Fuente: HP Inc., resultados oficiales del tercer trimestre fiscal 2026, publicados el 26 de agosto de 2026.